隔膜是鋰離子電池電芯的重要組成部分，主要功能是保證電池安全使用，技術與設備難度并存成為行業雙重壁壘。目前國內鋰電池隔膜市場主要呈現國外、本土廠商共存且兩極分化的市場格局, 國內僅有的三家能生產中高端鋰電隔膜的企業：滄州明珠、深圳星源材質、佛塑科技與比亞迪合資公司金輝高科。能否擁有高端技術產品決定新能源汽車爆發是否能給隔膜廠商帶來市場增長。
民生證券 劉威
作為世界上最大的鋰電池生產制造基地和第二大鋰離子電池生產過和出口國，中國對隔膜的需求日益增加。2013年，中國國內隔膜市場容量為5.38億平方米，同比增長40.40%，市場規模達到50.32%億元，同比增長20.52%。
但是由于隔膜具備較高的技術壁壘，國產隔膜與進口隔膜在性能上存在較大差距，導致國內隔膜市場大部分需要進口，尤其是高端隔膜基本依靠進口。因此，僅從國產隔膜的產量來看，2013年，國產隔膜的產量僅為2.96億平方米，產量約為國內隔膜市場容量的50%左右，同比增速保持了54.31%。
中高端為國際巨頭壟斷 僅三家國內企業具中高端產能
由于隔膜的技術含量高并且主要技術掌握在少數企業手中，國產隔膜在產品質量上與國外公司相比還存在一定的差距。因此，中國中高端隔膜大部分被國外隔膜巨頭壟斷，其中日本宇部隔膜產量的70%集中在中國國內銷售，國內僅星源材質定位于高品質的動力電池隔膜。
目前國內鋰電池隔膜市場主要呈現國外、本土廠商共存且兩極分化的市場格局：低端市場集中度較低，無序競爭狀態明顯，主要由本土廠商占據；技術門檻高、產品質量要求高的中高端市場則為日韓廠商及本土少數領先企業所占據。
國內僅有的三家能生產中高端鋰電隔膜的企業包括滄州明珠、深圳星源材質、佛塑科技與比亞迪合資公司金輝高科。深圳星源已經切入LG供應鏈；滄州明珠也成功打入比亞迪、蘇州星恒、中航鋰電供應體系；佛塑科技聯營公司佛山金輝高科的客戶包括比亞迪、比克等國內知名電池廠商，公司產品主要用于數碼類產品的鋰電池上。國內的鋰電池隔膜企業未
來有望憑借性價比，進一步打入國際供應體系。
隨著行業發展，到2014年，國產隔膜替代進口膜的步伐正在加快，進軍高端市場的隔膜也越來越多。據高工鋰電最新調研數據顯示，國內鋰電池隔膜上半年的銷量是1.61億平方米，同比增長41%。其銷量增長的原因在于隔膜出口量的較大增幅。不過，與此同時，隔膜價格下滑的速度也非常快：2013年濕法隔膜平均價格在6.2元/平方米，現在達到了5元/平方米；干法隔膜的價格較3年前累計下降70%左右，毛利率一降至25%左右，濕法隔膜技術尚不成熟。
目前全國累計投入資金約40億元，國內涉足隔膜的企業已接近40家，規劃的產能達到8億平米，已經遠遠超出2013年全球的實際用量7.5億平米，而目前我國隔膜的年用量在2.5億平米，其中還有1億多平米被日本的東燃化學、旭化成和美國的Celgard占領，除少數隔膜領頭企業在初期取得可觀的盈利以外，大部分國產隔膜企業舉步維艱。今后幾年將是國內隔膜企業大洗牌的時候，作為跨國公司壟斷多年，技術含量最高的一個產品，國內目前已經在技術層面獲得了基本的突破，下一步是如何完善技術、控制質量，質量的穩定和技術的提高才是隔膜行業的基石。
電動汽車爆發式增長對隔膜需求量倍增
2013年全球電動汽車銷量同比增長78.3%。2014年預計同比增長80%,全球電動汽車保有量將超過70萬輛。根據國際能源署估計，2015年全球電動汽車銷量將達到110萬輛，2020年將達到690萬輛，市場空間巨大。
全球電動汽車爆發式增長將拉動鋰電池材料需求增長。2012年全球鋰離子電池市場規模為3,817萬kWh。按照60KWH車型計算,如果產量達
到100萬輛的水平,那么僅電動車對正負極、電解液、膈膜的需求量就要超過2012年全球鋰電材料需求量1倍以上。隨著鋰電池工藝越發成熟，電動汽車銷量有望快速增加，電動汽車對于鋰電池材料的拉動作用會越來越大。
以特斯拉為例，2014年特斯拉Model S電動轎車銷量將達3.5萬輛，年產量將達5萬輛，每輛特斯拉電動車平均使用7500個18650電芯（指電池的直徑為18mm，長度為65mm，圓柱體型的鋰電池），每個18650電芯隔膜使用量為0.09m2，則每輛特斯拉電動車消耗隔膜675平方米，2014年特斯拉電動車的隔膜用量則為3375萬平方米。據了解，特斯拉的目標是爭取在10年內將產量擴大至50萬輛，如果使用的電池組保持現狀，到2024年，特斯拉電動車的全球隔膜將達到3.4億平方米。
從國內市場來看，“十一五”以來，我國提出“節能和新能源汽車”戰略，政府高度關注新能源汽車的研發和產業化，到2013年中國新能源汽車產量達到1.75萬輛。2014年初，美國新能源汽車特斯拉（Tesla）開
始在華銷售，再次引發了市場對新能源汽車的極大關注。與此同時，北京市及國家相關部門推動了一系列措施，如充電樁的布點與設立、新能源汽車的財政補貼，利好整個新能源汽車產業鏈的發展。
2013年純電動公交車與插電式公交車銷量之和達到1.76萬輛，預計2014—2017年銷量能達到2.29萬輛、2.97萬輛、3.87萬輛。以每輛電動公交車需要8000平方米隔膜為例，那么2013—2017年國內銷售電動公交車需要的隔膜將分別達到1.41、1.83、2.38、3.09、4.02億平方米。
滄州明珠：上半年隔膜收入翻番 有望進入國際電池企業供應體系
公司主營各類聚乙烯（PE）為原料的管件、管材；聚酰胺（尼龍）為原料的BOPA薄膜以及聚乙烯、聚丙烯為原料的鋰電子隔膜的生產和銷售。其中，鋰電隔膜行業發展迅速。公司已切入比亞迪、蘇州星恒和中航鋰電供應鏈，持續搶占高端動力電池材料市場，未來也有進軍
國外市場的打算。鋰離子隔膜業務占主營構成的2.53%，已經開始著手實施隔膜產品的擴產計劃。公司認為新能源汽車將會出現快速增長，將繼續擴大隔膜產品的產能。預計2014年出貨量將達25000萬平米，同比接近翻倍。